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  專戶投資可能面臨下列各項風險,包括但不限于:

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  證券市場價格受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響,導致委托財產收益水平變化,產生風險,主要包括:

  政策風險

  因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)發生變化,導致市場價格波動而產生風險。

  經濟周期風險

  隨經濟運行的周期性變化,各個行業和證券市場的收益水平也呈周期性變化。委托財產投資于上市公司的股票,收益水平也會隨之變化而導致風險。同時,經濟周期影響資金市場的走勢,給本資產管理計劃的固定收益投資帶來一定的風險。

  利率風險

  金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動,及影響企業的融資成本和利潤。委托財產投資于債券,其收益水平會受到利率變化的影響。

  上市公司經營風險

  上市公司的經營好壞受多種因素影響,如管理能力、財務狀況、市場前景、行業競爭、人員素質等,這些都會導致企業的盈利發生變化。雖然委托財產可以通過投資多樣化來分散這種非系統風險,但不能完全規避。

  購買力風險

  委托財產的利潤將主要通過現金形式來分配,而現金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降,從而使委托財產的實際收益下降。

  債券收益率曲線風險

  債券收益率曲線風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險,單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

  再投資風險

  再投資風險反映了利率下降對固定收益證券利息收入再投資收益的影響,這與利率上升所帶來的價格風險(即前面所提到的利率風險)互為消長。具體為當利率下降時,委托財產從投資的固定收益證券所得的利息收入進行再投資時,將獲得比之前較少的收益率。

  債券回購風險

  較高的債券回購比例可能增加組合的流動性風險和利率風險。

  (二)管理風險

  在委托財產管理運作過程中,資產管理人的研究水平、投資管理水平直接影響委托財產收益水平,如果資產管理人對經濟形勢和證券市場判斷不準確、獲取的信息不全、投資操作出現失誤,都會影響委托財產的收益水平。

  (三)流動性風險

  資產管理計劃除合同約定外,不開放任何形式的退出(包括違約退出),對于委托人來說,具有一定的流動性風險。

  (四)信用風險

  當資產管理計劃持有的債券、票據的發行人違約,不按時償付本金或利息時,將直接導致基金資產的損失,產生信用風險。另外,回購交易中由于融資方(正回購方)違約到期無法及時支付回購利息,也將對計劃資產造成損失。

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  資產管理計劃采取的投資策略及收益分配方式可能存在使計劃收益不能達到投資目標或者使一般級份額本金損失的風險。

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  戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會嚴重影響證券市場的運行,可能導致計劃資產的損失。金融市場危機、行業競爭等超出資產管理人自身直接控制能力之外的風險,可能導致資產委托人利益受損。

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